原創 雷向波 IT老友記 收錄於合集#每日優鮮 7 個 #社區電商 18 個

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來源｜地歌網

作者｜雷向波

編輯｜韓志鵬

每日優鮮成瞭“每日憂退”。

2022年6月初，由於股價連續30個交易日跌破1美元，每日優鮮收到納斯達克的“退市”通知函，要求公司在180天內，即2022年11月29日之前重新符合最低股價要求。

每日優鮮的美股“旅程”岌岌可危。

自去年6月25日上市首日破發以來，每日優鮮的股價就在不斷下滑。進入2022年後，其股價更是快速下泄，目前股價為0.257美元，和上市時的11美元高點縮水瞭98%，市值僅6049萬美元。

每日優鮮成立於2014年11月，由曾在聯想集團供職十餘年的徐正和曾斌創立。

2015年時，每日優鮮在北京望京建設起業內第一個前置倉，其創新的生鮮電商模式，曾吸引百億級投資。

天眼查數據顯示，每日優鮮上市之前已經完成瞭10輪融資，融資總額超過15億美元。投資方包括青島國信、青島市政府引導基金、陽光創投、中金資本、老虎環球基金、騰訊投資、高盛集團等知名機構。

不差錢，使得每日優鮮快速擴張，但一直燒錢終究不可持續。截至 2021 年三季度末，其持有的現金及現金等價僅為 21.72 億元，遠低於流動負債的32.23億元。

同時，去年三季度，每日優鮮的毛利率降為12.3%，同比減少4.3個百分點。

伴隨退市風波背後，每日優鮮近來“麻煩纏身”：因未能及時提交2021年報而收到警告函，被曝自去年下半年開始拖欠大量供應商的款項……

每日優鮮為何從資本眼中的香餑餑，淪為人厭人棄的“退市兒”？

“欠款”風波

合作不到三個月，李準毅然選擇退出每日一淘。

李準是華南地區一傢倉配服務商的負責人。2021年4月，每日一淘聯系到李準的公司，希望能建立合作。

每日一淘成立於2018年，是每日優鮮旗下孵化的精選制會員電商平臺，“業務形態類似於傳統電商渠道。”李準說。

“簽訂合同時規定的賬期是一個月，但在後來的合同執行期裡，合作款並沒有按照規定賬期來支付。”李準表示。

合作到瞭第二個月，每日一淘方面告訴李準，公司準備自建倉庫，屆時會將合作商倉庫的存貨送到新的自建倉裡。而此時，李準的公司還未收到第一個月的合作款。

李準表示，最開始對方（每日一淘）的業務員不對賬，對賬後又說有問題不付款。他認為作為服務商自己每天都會提報對賬單，即使有問題隻要核查往期對賬單就能很快解決。

一面要求服務商配合運走貨物，一面拖著賬款不付，李準已經感到與每日一淘合作中存在的“貓膩”。“到6月給我們付款瞭，結清款項我們就中止瞭合作”。

如今，每日一淘的微信小程序“每日一淘精選”還能正常登錄，而旗下關聯的公眾號“北京每日一淘共享科技有限公司”和“每日一淘官方報道”，前者更新時間停留在今年2月，後者則從去年6月就已經停更。

目前，李準身上發生的事情，正在更多的每日優鮮的供應商中上演。

根據多傢媒體的報道，每日優鮮拖欠瞭大量供應商的貨款，一位內蒙古的羊肉供應商表示，自2021年10月起每日優鮮就拖欠瞭貨款，到2022年1月都沒有回款，四個月欠款額300萬元。

該供應商表示，每日優鮮目前給出的解決方案是，今年下半年起分三筆還完，每筆100萬，間隔一個半月到兩個月給一次，到年底結清。

每日優鮮2021年第三季財報顯示，截至去年三季度，每日優鮮尚未支付的供應商欠款凈額達到16.52億元，同比增加34%。這些應付賬款裡包括三大類供應商貨款、外包配送公司運費、營銷服務提供商的服務費。

而在黑貓投訴平臺上，也有供應商投訴每日優鮮欠款，一位投訴人表示從去年開始就被拖欠貨款，“打電話、聯系對方十幾次都沒有解決。”

無故拉長賬期、拖欠供應商貨款已不是個別現象，對每日優鮮而言，這也是其資金流緊缺乃至陷入更大經營危機的預警信號。

財報數據顯示，2021年第三季度，每日優鮮歸屬於普通股股東的凈虧損約為8.9億元，相比上年同期擴大一倍之多。

而從2018年至2021年前三季度，每日優鮮凈虧損分別為22.32億元、29.09億元、16.49億元、30.17億元，累計虧損近百億元。

同時，2018年至2020年，每日優鮮的經營現金流一直為負，分別為-17.24億元、-19.67億元和-16.12億元。

“供應商欠款”事件猶如一根導火索，再度暴露出每日優鮮深陷虧損漩渦的尷尬境地，而四年內百億級別的虧損額，更是宣告每日優鮮“以市場換利潤”策略正在失效。

前置倉模式困境

“以市場換利潤”，這一策略的核心就是通過縮減市場規模，相應降低投入費用，低成本運作以換取更大的利潤空間；這也是每日優鮮近一年的核心策略。

例如上市前夕，每日優鮮的前置倉數量持續減少，從高峰時期的1500個降至631個。再比如，在每日優鮮曾號稱要投入10億元的上海市場，其過去一年的策略更強調提升單倉日單量。據地歌網瞭解，2021年6月左右，每日優鮮還在上海開啟瞭“打造100個日單量1000單的前置倉”的行動。

與過去一年大舉開城開倉的叮咚買菜不同，每日優鮮更加註重深耕運營，將成本投入到激勵和補貼用戶方面，通過提升單倉日單量來實現盈虧平衡。

不過，再怎麼節約成本，每日優鮮都逃不出前置倉的模式困境。

前置倉模式以線上購物+即時配送為核心，是“產地-分選中心-前置倉-用戶”的供應鏈模式。在選址覆蓋上，前置倉將生鮮等商品儲存在距離用戶1-3公裡內的社區。但前置倉模式盈利能力較弱，客戶流量的獲取與轉化困難，且履約成本無法大幅下降。

對於每日優鮮而言，履約費用居高不下，增長依舊靠虧損燒錢，且缺乏價格優勢。

2021年第三季度財報顯示，每日優鮮的履約費用達到6.379億元，雖不及叮咚買菜的23億元，但在更少的單量規模下，每日優鮮的每單履約費用也超過22元。

同時要提供“半小時達”的極致服務效率，履約成本更將高企。

而市場方面，除北上廣深及個別新一線城市外，前置倉系在二三線城市和更下沉的市場中，對用戶的吸引力甚至不及菜市場和本地的生鮮品牌。

咨詢機構久謙中臺的分析也指出，北上廣深等一線城市的消費密度，足以支撐2-3傢生鮮電商平臺盈利，而在二線及以下的城市中，消費密度不足，很難對沖前置倉的成本。

履約高、難下沉，前置倉模式的固有問題，無疑是嚴重影響瞭每日優鮮的“以市場換利潤”策略。

財報顯示，去年三季度，每日優鮮的毛利率降為12.3%，同比減少4.3個百分點，每日優鮮表示這主要是由於向顧客提供的折扣、優惠券和激勵措施有所增加。

而在商業策略的背後，運營、供應鏈等實力是否過硬，也是對每日優鮮發展能力的關鍵考驗。

上海某每日優鮮前置倉

傢住上海的周博，經常在叮咚、美團買菜等平臺下單，最近他發現小區附近不到200米的地方開瞭一傢每日優鮮的前置倉，但他在每日優鮮買的商品，依然需要30甚至40分鐘才能送到。

周博到每日優鮮的前置倉去詢問，工作人員表示，可能因為該站點是新開的，後續情況會慢慢改善。

有業內人士認為，前置倉訂單的配送效率和平臺算法能力也高度相關，“訂單如何匹配到最近的前置倉，如何給騎手規劃最快送達路線等都考驗算法能力。”

顯然，每日優鮮的一筆訂單要即時送到消費者的傢中，背後是站點選址、騎手數量、算法能力和倉內SOP（標準作業流程）等多方因素達到最優的結果，也是對上述綜合能力的重復考驗。

不僅是算法和運營能力，在供應鏈方面，截至2021年三季度，每日優鮮在全國擁有近200個“優鮮農場”直采基地，相比之下，叮咚買菜合作的農業直采基地達到瞭540個。

商業模式的“怪圈”無法跳脫，在硬實力上每日優鮮也還需“補課”，在推行“以市場換利潤”的策略後，每日優鮮反而少瞭市場、丟瞭用戶，又多瞭虧損。

根據Questmobile數據，2019年第一季度，每日優鮮的MAU（月活躍用戶數）為680萬，叮咚買菜為81萬；而到去年9月，叮咚買菜的MAU達3471萬，同比上年增長94.2%；每日優鮮MAU為900萬，同比增速僅15.5%。

現在，身陷困境中的每日優鮮，還能寄希望於何處？

寄望何處？

“若每日優鮮繼續重點做前置倉到傢業務，至多也隻能在生鮮和快消領域占到6%-7%的市場份額。”每日優鮮合夥人兼CFO王珺曾表示。

於是乎，主業之外，每日優鮮做起瞭零售雲和智慧菜場，並收購無人便利店品牌“在樓下”，發力智慧零售等平臺型業務，去搶占“25%乃至40%的市場份額”。

尤其是智慧菜場，這是每日優鮮近期重點發力的新業務。

據地歌網瞭解，每日優鮮的智慧菜場主要分佈在華東、華北和華中等區域，包括江蘇、安徽、江西和湖南等省；截至去年9月底，每日優鮮已經簽約瞭73傢菜場，其中52傢已經在運營中。

目前，每日優鮮的智慧菜場，軟硬件的智能化水平和傳統菜場相比有大幅提升，包括配備監測客流的攝像頭，以及線上可查詢、可追溯的價格標簽等。

不過，菜場的數字化升級並非“新生意”，阿裡、美團都有嘗試，但僅僅是在技術上升級傳統菜場，卻不在“貨”的邏輯上改造選品、流通的整體鏈路，智慧零售的革新仍然隻停留在表面。

同樣的問題也是每日優鮮需要註意的，有業內人士透露，現在智慧菜場選擇的檔口經營者，通常都是給傳統菜場供貨的傳統經銷商或品牌商。

當然，每日優鮮遭遇的困境，也不僅是發展第二曲線不利。

2015年時，每日優鮮剛在北京望京建設起業內第一個前置倉，之前每日優鮮采取傳統快遞模式，利用順豐發貨，但冷鏈物流成本高，且運輸損耗大。

之所以選擇前置倉模式，是因為當時每日優鮮的團隊發現用戶更願意使用“即時到傢消費”，於是每日優鮮采用“分選中心+社區微倉”的冷鏈物流模式，做及時交付。

2016年7月，每日優鮮宣佈在北京已實現區域性盈利；但在生鮮電商“規模不經濟”的模式陷阱下，每日優鮮顯然沒能將北京的成功推及全國。

不同的城市之間，同一城市的不同區域之間，消費水平和習慣都可能差異巨大，這意味著前置倉平臺要采取更精細化的運營策略、付出高低不同的成本，以確保不同區域的前置倉單量能持續上升且保持穩定。

但到最後，前置倉平臺往往也“等不來”規模化盈利。

從區域盈利到全國盈利，前置倉平臺在一個城市或區域內“做深做專”的運營能力，總是難以在全國市場奏效，這也是每日優鮮、叮咚買菜等一眾玩傢面臨的通病。

如今，前置倉平臺幾乎都在尋找出路，叮咚買菜試點瞭食材B2B、早餐便利店等業務，但僅限於在上海大本營開展，基本都處在實驗階段。

美團買菜在去年開始效仿樸樸，擴大前置倉站點的面積，開建1000平米左右的“大倉”以擴充SKU，提高單倉客單價。

不過，樸樸的優勢在於長期深耕福州市場，早期面對藍海市場且服務水平“有口皆碑”，積累瞭足夠深的優勢，後進入的永輝到傢、盒馬等玩傢也都難以吃下福州市場。

答案並不容易找到。

在2020年新冠疫情發生後，每日優鮮的客單價一度漲到120元，資本紛紛“追捧”前置倉行業，這一資本熱潮也最終促成瞭叮咚買菜和每日優鮮的上市。

但是，潮水褪去後，往往隻有供應鏈、運營和資金上全方位過硬的平臺，才能挺過這一輪的行業“寒潮”。

叮咚買菜創始人梁昌霖認為，“生鮮行業現有市場規模隻是浮在海平面上的冰山一角，隱藏在海平面下的供應鏈能力、底層組織能力、財務能力和數字算法能力，以及更本質的現代農業技術的應用，才是決定企業未來能走多遠的關鍵因素。”

以此觀之每日優鮮，其對生鮮行業的攻伐、對前置倉前景的探索還將繼續。

對於納斯達克的通知函，每日優鮮回應，不會影響公司的業務運營及ADS在納斯達克上市和交易，公司將采取一切合理措施，在規定的寬限期內恢復合規。

但對於每日優鮮而言，時間已經不多瞭。

（應受訪者要求，文中李準、周博均為化名）

原標題：《四年虧損近百億，每日優鮮找不到“答案”》

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