到傢集團創始人兼快狗打車董事長陳小華有兩個夢想，一個是帶著平臺上的保姆月嫂登上納斯達克，讓全世界認識中國的傢政阿姨，另一個就是此刻，讓快狗打車的貨車司機現場敲鐘。

6月24日，快狗打車正式在港交所上市。發行價為每股21.5港元，開盤市值達到140.03億港元，股價一度漲超7%，成為“同城貨運第一股”。而在此前，快狗打車在本次發行中也受到瞭投資者關註。自6月15日開始招股到招股結束，合共錄得1.59億港元孖展，若以公開發售部分集資6707萬港元計算，公開發售部分超額認購1.4倍。

作為同城貨運的初始玩傢，快狗打車的成長歷程可以被概括為同城貨運的大半部發展史。成立於2014年，快狗打車的前身為58速運，2018年8月更名為“快狗打車”，並重新定位為“拉貨的打車平臺”。而在過去的8年裡，快狗打車先後經歷瞭同城貨運的“百傢爭鳴”、快速洗牌、新一輪資本的湧入，以及跨界巨頭玩傢的頻繁登場。

而在永遠不缺競爭和資本的同城貨運領域，快狗打車卻一直有著自己的節奏。也正因如此，作為初代玩傢的幸存者，快狗打車既不是市場規模最大、融資最多的公司，也不是打法最激進的同城貨運平臺，如今率先登陸資本市場成為“同城貨運第一股”，資本市場和行業卻並不意外。

或許因為有著多年的互聯網“競爭”經歷，陳小華對於互聯網公司的走向有著深刻的理解，未來，快狗打車依然不會把規模放在目標的第一位，他更希望快狗打車能成為一傢更美好、更綠色的同城貨運平臺。在陳小華看來，在當下的宏觀環境和資本環境下，一傢公司如果還能按照規劃“做自己想要做的事”並順利實現上市，實在是一件難得又可貴的事。

而快狗打車的成功上市，也為中國互聯網提供瞭一個不靠補貼燒錢、關註長期價值和高質量發展的行業成功樣本。

“未來，快狗打車要致力於成為中國規模領先的新能源同城貨運平臺，這其實也是一個舍棄規模，追求長遠質量的目標。”陳小華表示。

3位貨運司機現場敲鐘

陳小華：希望合作夥伴感受到誠意

從一間簡陋的地下室起傢，到如今成功登陸資本市場，陳小華感慨萬千。

“上市對於快狗打車來說，意味著更大的能量，也意味著更大的責任和擔當。我們希望參與到這個生態的各方都能實現共贏，希望合作夥伴能夠感受到快狗打車的誠意。”陳小華在現場表示。

值得一提的是，參加上市儀式的除快狗打車股東代表、合作夥伴、公司員工代表外，最引人註目的要數三位敲鐘的快狗打車貨運司機師傅。他們分別是來自深圳的“90後”夫妻檔司機嶽丁丁、賀露露，和2015年就已加入快狗打車的北京“老司機”蔣全亮。

其中一名敲鑼者——貨運司機蔣全亮表示，自己在2015年正式加入快狗打車平臺，8年的時間中，生活因為貨運發生瞭翻天覆地的變化，而自己也見證著平臺的一步步成長和改變。今天是快狗打車的大日子，也是每一位普通貨運司機的大日子，自己很榮幸能代表520萬名貨車司機站在這裡。

“解決一千萬人就業，釋放他們對美好生活的想象。”這是陳小華選擇創業的初心，早在2000年，陳小華就註意到瞭垂直細分領域的O2O服務風口，當調研過藍領行業現狀及未來發展後，他決定要做一個垂直縱深的項目，一個去中心化、讓服務者和客戶建立連接的平臺。

這不是一件容易的事。無論是天鵝到傢聚焦的傢政服務還是快狗打車聚焦的貨運市場，都因為供需不平衡長期存在魚龍混雜和服務標準難統一的問題，“我覺得我們這個團隊最可貴的就是一直堅守我們的價值觀，就是去服務這些普通人，堅持長期主義。不管別人看好不看好，堅定走自己的路。”陳小華表示。

8年一路走來，除瞭感謝團隊，陳小華還感謝股東的一路陪伴。“選擇快狗打車就是選擇一傢更有效率、體驗更好、更具有長期戰略的公司，我相信還是有很多的投資人看到這一點，這個我還是非常感謝他們的。”陳小華表示。

快狗打車的基石投資者包括奇瑞和廣發，奇瑞和廣發一共認購6350萬美元。而在上市前，快狗打車最大股東為58到傢，持股比例達50.51%。GoGoVan Cayman（林凱源等股東）持股17.58%，淘寶中國持股12.92%，菜鳥持股2.84%。

招股書顯示，2018年～2021年，快狗打車分別有約1450萬名、1980萬名、2400萬名及2760萬名註冊托運人，以及130萬名、300萬名、420萬名及520萬名註冊司機。公司旗下有兩大品牌，分別為快狗打車和GOGOX。

可以看到，這些年來，快狗打車不僅有著自己的節奏，同時也在向陳小華設定的“做一傢美好的同城貨運平臺”繼續努力。

“同城貨運第一股”誕生背後

避開補貼戰、“司機滿意度”為王

作為同城貨運第一股，快狗打車的上市顯得“輕裝上陣”。自成立以來，快狗打車僅完成三輪融資，這在同城貨運頭部玩傢中顯得較為另類。用快狗打車CEO何松的話來說，快狗打車的市場規模、估值都不是現有同城貨運賽道中最大的，但這同時也是快狗打車的優勢。

“一方面，我們的合規方面做得特別好，另一方面，有些平臺雖然規模很大，但是他們上市的時候發現原來的股東對估值的壓力很大，降不下來，我們不一樣。”何松表示。

沒有估值壓力，也沒有過多的股東壓力，恰恰可以讓快狗打車把更多的精力放到更有價值的業務上，做到司機、同城貨運行業需要什麼快狗打車就提供什麼，而在司機福利、平臺合規等方面，快狗打車也有充足的探索優化時間，不用通過持續的投入、搶市場來維持估值和規模。

這一點也可以從快狗打車披露的核心財務數據看出來，2018年至2021年，快狗打車的收入分別為4.531億元、5.485億元、5.304億元、6.609億元，毛利分別為1.044億元、1.731億元、1.834億元、2.417億元，同期的毛利率分別為23.0%、31.6%、34.6%、36.6%。

收入和毛利率穩步增長的主要原因是在過去幾年快狗打車有意避開瞭“補貼戰”。

“我們主要致力於服務好客戶和讓司機有穩定收入，留下來的都是最忠誠的司機和客戶。”何松解釋，在他看來，同城貨運的競爭焦點並不是技術，技術隻是基礎，最重要的是司機滿意度。“我們特別重視運營要符合國內的有關政策，保護勞動者權益，推動行業健康發展。”何松表示。

雖然補貼力度遠遠小於市場上的主要玩傢，但快狗打車的司機用戶留存率卻出乎意料的高。快狗打車公佈的數據顯示，於業績記錄期，快狗打車在國內及新加坡的司機次月留存率為75.1%。

招股書顯示，截至2021年12月31日，快狗打車的優選司機完成的平均月訂單至少是其他司機完成的平均月訂單的1.7倍。自優選司機計劃推出以來，快狗打車的優選司機完成訂單的比例從2020年11月的3.7%增至2021年12月的68.9%。而為擴大司機基礎及提高司機的參與度，快狗打車將在更大范圍內實施優選司機計劃，幫助更多司機獲得更多可預測的收益。

健康的增長數據、穩定的司機群體，快狗打車內部業務協同也正在呈現出飛輪效應。根據快狗打車官方介紹，每拓展一個新區域，會通過C端和小B端客戶建立起品牌認知度，再通過高質量的服務和運力“雙輪驅動”，去服務大企業客戶，最終也會反向推動C端客戶的增長，最終形成一個正向循環。

而隨著上市融資通道的暢通，快狗打車將迎來更快的增長。據何松預測，在合規、標準化的前提下，為瞭公司更穩健發展，未來幾年快狗打車會把增速控制在相對穩定的范圍內，並爭取最快時間實現盈利。

聚焦綠色、做更美好的同城貨運平臺

不追求規模，對於未來，快狗打車的野心顯得更有價值，那就是在未來幾年要做國內規模領先的新能源同城貨運平臺。

“所有人都知道新能源貨車是未來的主要趨勢，但是很少有人有快狗打車這樣的耐心和決心。”陳小華表示，就像當年選擇紮根於既苦又累的藍領行業一樣，相較於短時間內的訂單增長，陳小華更願意做長期有價值的事情。

這兩年來，國傢圍繞貨運行業推出瞭一系列發展綠色經濟的政策，特別提出要大力發展新能源貨運，這也在政策層面，給同城貨運帶來瞭新機遇。業內認為，踐行“雙碳”目標的背景下，貨運行業或將迎來一場系統性變革。

通過發展新能源貨車，同城貨運平臺不僅能夠助力節能減排，還可有效實現降低運輸成本，從而進一步提升運輸效率。推廣新能源汽車將有助於每年節約百萬升的汽油以及減少數千噸的碳排放。

而新能源車也是快狗打車的主要佈局方向，快狗打車方面表示，截至2021年底，快狗打車已與157傢貨運車輛制造商及經銷商達成戰略合作關系，其中有84傢經營新能源汽車。2018年、2019年、2020年及2021，快狗打車平臺上分別有約2.3%、6.1%、13.4%及30.4%的訂單由新能源汽車完成。在深圳，快狗打車平臺完成的新能源訂單的比例從2021年1月的54.7%增加到瞭2021年12月的85.8%。

快狗打車方面表示，到2023年底，預計快狗打車平臺將有超過80%的訂單由新能源汽車完成。未來，快狗打車要盡可能成為第一個實現100%新能源貨車的同城貨運平臺，最終變成中國規模領先的新能源貨車運營平臺。

“新能源車不單意味著環保，還意味著要拿牌照、要合規，所以在同城貨運行業，更環保、更合規一直是快狗打車所追求的，各個部門對我們的支持力度也很大，快狗打車的做法也是符合長期趨勢的。”陳小華表示。而這也是快狗打車長期以來形成的又一護城河。

除此之外，海外市場也是快狗打車未來的主要增長空間。招股書顯示，快狗打車的海外收入的增速持續高於本土收入增速，快狗打車的海外收入於業績記錄期內分別占總收入的26.5%、35.4%、47.1%及48.0%。這在快狗打車內部也被認為是快狗打車區別於其他玩傢的“獨特競爭優勢”。

告別“搶市場”時代

行業進入精細化比拼

一直以來，作為互聯網“燒錢”的主陣地，同城貨運市場一直競爭激烈，且不缺少巨頭和明星資本的入局。

而快狗打車的率先上市，則對外傳遞瞭一個信號，相比於10年前對於超級互聯網平臺、市場規模的追求，如今的資本市場更偏向於對追求長期價值企業的關註。

近兩年，隨著監管政策的密集出臺，互聯網行業正進入新的發展階段。環保、新能源、ESG、勞動者權益保護等開始成為衡量一傢企業發展的新指標。

“互聯網沒法再回到2015年瞭，全球補貼的盛況很難再現，任何一傢企業想用大規模補貼來競爭已經不可能瞭，未來所有互聯網公司都將更加聚焦，並且這將成為常態。”陳小華感嘆。

在這種背景下，何松表示，快狗打車的上市或許不會對同城貨運的未來競爭格局帶來多大的改變，但是至少在同城貨運行業樹瞭一面旗幟。

“我們一直講保護勞動者、讓司機收入穩定、不要瘋狂投入、不加入補貼戰，可能會有越來越多的同行原來他們會猶豫，快狗打車上市後，會有更多人意識到隻有這種模式才能走得更遠。對我們來講，我們的同行者會變得更多吧，但對行業來講肯定是個好事。”何松表示。

快狗打車上市後，可以預見的是，同城貨運也將迎來新一輪更激烈的競爭。

根據弗若斯特沙利文提供的資料顯示，從線上同城貨運平臺的市場規模占整個同城物流市場的比重來看，亞洲市場在2020年僅僅約為2%，中國市場則約為2.9%，預期至2026年整個亞洲同城貨運市場的線上滲透率為15.9%，中國市場則預期增長至19.8%。廣闊的市場空間不僅是快狗打車未來的成長空間，未來也將吸引更多的資本和入局者。

因此對於募集資金的用途，快狗打車在公告中披露，擬將全球發售所得款項凈額約40%用於擴大公司的用戶基礎及提升公司的品牌知名度；約20%用於開發新服務及產品以增強公司的變現能力；約20%預計用於在海外市場尋求戰略聯盟、投資及收購，這與公司的業務互補且與公司的戰略一致。

這也就意味著，上市僅僅隻是起點，未來快狗打車還將投入到同城貨運轟轟烈烈的新一輪競爭中，而追求長期價值的快狗打車，也將在新的行業競爭環境下為行業帶來更多新的驚喜。

當下，快狗打車的健康模式已經成為整個同城貨運行業向精細化、綠色化以及更加合規化發展的企業樣本，未來或將引領同城貨運行業的標準化變革。

（文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

文/李洋