企業傢終究是會老的，公司應該依賴於一個有自我應對能力的機制而不是一個人。——黃崢

拼多多2019年成交額

突破萬億 收入超300億元

3月11日，電商平臺拼多多發佈瞭2019年第四季度和全年財報。財報顯示，2019年第四季度，平臺實現營收107.9億元（人民幣，下同），全年營收為301.4億元，相比2018年的131.2億元增長130%。2019年全年，拼多多GMV達10066億元，突破萬億，較去年同期的4716億元，增長113%。

黃崢：補貼、燒錢，在很長一段時間內不會變……..

拼多多CEO黃崢在財報的電話會議上表示，此次疫情將對公司2020年第一季度的業績產生負面影響，但對長期預期保持不變。拼多多2020年要繼續對用戶參與度進行投資。這意味著，補貼、燒錢式的導流方式不會改變，在很長一段時間內都是拼多多的特色。“我們的‘百億補貼’不是口號，所花的每一分錢都是值得的。市場終將評判拼多多在這段時期的表現。”

衛哲：

拼多多的創新價值

在於低成本獲客

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阿裡巴巴前CEO、嘉禦基金創始合夥人衛哲表示，拼多多的創新價值在於低成本獲客，將中國最後一批下沉用戶拉上瞭網，這其實是在為整個電商行業獲客。但拉上來之後，用戶會去多渠道接觸電商，並開始作比較，“要守住這群人，就要回到核心比拼供應鏈的問題”。拼多多已經建立起用戶規模，如果能提高用戶黏性，將“羊毛黨”轉化為活躍的深度用戶，未來就會有更多盈利的想象空間。

曹磊：

拼多多當下應

繼續提高核心運營指標

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3月11日，網經社電子商務研究中心主任曹磊表示，除瞭社交電商平臺的屬性之外，拼多多的補貼、營銷政策是其各項數據增長的一大原因，將大量的廣告費用直接讓利消費者，能夠用高性價比的商品吸引更多用戶。疫情之下，補貼政策有望在大環境中持續刺激消費，進一步提升平臺銷售額。拼多多當下，重要的不是盈利，而是繼續提高用戶量、月活、客單價、SKU等這些核心運營指標，以及用戶體驗的繼續提升。

李成東：

疫情期間消費需求被抑制

拼多多或將因此受益

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3月11日，海豚智庫創始人、電商分析師李成東在接受采訪時說，由於疫情期間加碼補貼，拼多多第一季度的虧損有可能會持續。不過從業務角度來看，1月拼多多經營相對正常，隨著用戶數量保持可觀增長， 2月成交額也會在疫情穩定後恢復增長。疫情期間消費需求被抑制，中小品牌和商品將會受到消費者青睞，拼多多或將因此受益。

艾麗西亞·雅普：

拼多多更容易受到現金短缺的影響

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花旗中國互聯網分析師艾麗西亞·雅普(Alicia Yap)今年2月在接受采訪時表示，由於拼多多平臺上的商傢規模相比其他大平臺要小，因此更容易受到現金短缺的影響。不過，這也意味著拼多多必須向商傢提供更多補貼來幫助他們度過危機。

趙小敏：

拼多多要在鄉村振興

這個機會中進一步提升發展空間

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快遞物流專傢趙小敏分析，拼多多會選擇一個相對成本較低，同時服務有所保障的物流方案，這可能是由兩個不同類型的方案組成，一個是完全保證服務質量，另一個保證性價比更高。拼多多需要專註做自己最擅長的部分，把不擅長的部分交給最擅長的人來做，“我認為拼多多現在還是要搶占足夠多的流量和市場份額，在鄉村振興這個機會中進一步提升發展空間，這是最關鍵的。”

鮑躍忠：

拼多多要在拼團模式中做更多努力

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新零售專傢鮑躍忠認為：“線下拼團最關鍵的是團長（采購者）資源的整合，這意味著平臺能否搭建起核心的賣貨體系，如何去整合資源，管理好賣貨團長這個群體非常重要；平臺需要提煉出社區拼團環境下的賣貨邏輯，例如線上群該如何運營維護；第三個關鍵點在於交付體系，跟線上賣貨物流邏輯不同，拼團模式的交付變成瞭到小區交付，基於不同團長的交付需求，拼多多要把整個的交付體系搭建起來。在這些方面，拼多多都需要做出更多的努力。”

國盛證券研究所：

拼多多是中國互聯網史上最大泡沫

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國盛證券研究所研報中說，拼多多是中國互聯網史上最大泡沫，股價存62%暴跌空間。拼多多的模式成本遠遠高於阿裡京東，其商品流通全鏈路的成本高於阿裡京東10%左右，甚至高於線下零售；拼多多的未來很難向上突破高價值商品，補貼的用戶傾向流失；純電商行業並沒有預期中的高天花板，賽道內的競爭勢必非常激烈。

安信證券：

拼多多崛起的原因

主要是緊抓下沉市場商機

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安信證券認為，拼多多崛起的原因主要是緊抓下沉市場商機，主打低價拼團，借力微信圈層裂變。這一模式並非曇花一現，對用戶和商傢仍保持較強吸引力，先發優勢和流量壁壘阻絕後來者，價格優勢構築調性壁壘立足存量市場。當前拼多多的收入成長遠重於利潤，現金充足為後盾，商品端改善或帶來跨越式成長。

雷軍：

企業過冬要以現金為王

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3月11日，小米創始人、董事長、CEO雷軍在其微信公眾號發表一篇經修訂的文章中說，“雷氏過冬秘笈”一共五條，分別是：建立全員成本意識；在成本上嚴格把控；把費用分成固定費用和變動費用兩塊；嚴管應收款和庫存兩個基本點；省錢有技巧，要靠群策群力。對於現金充沛的企業，這時大膽擴張，可以用較低成本建立較高的競爭門檻。現金嚴重不足的企業，嚴格控制成本。還有，盡量隻做六個月以內能產生收益的項目。

嘉禦基金衛哲：

疫情期間先減法後加法

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3月11日，嘉禦基金創始合夥人、董事長，前阿裡巴巴CEO，前百安居CEO衛哲在《中國企業傢》“春播行動”講堂上說，企業未來的半年到一年肯定是緊日子、苦日子。企業做減法有四個關鍵字：關、停、並、轉。也就是說做減法不一定都是關閉業務，按下暫停鍵也可以；有些業務部分、產品線、區域有沒有可能合並；部分員工轉去其他崗位。疫情中有閃光點可以做加法，疫情後有新的模式、新的產品也可以做加法。

快電於翔：

“新基建”是我國新能源汽車

超越歐美的最好機會

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快電CEO於翔近日接受采訪時說，由於早期建設的充電站缺乏佈局及建設依據，且當時的車輛技術也不成熟，造成充電樁安裝功率過小、佈局不合理等現象，單一充電樁的平均使用率隻有5%，資源匹配極不均衡。“當前，隨著國傢層面戰略部署充電樁行業等新基礎設施，這是我們國傢新能源汽車產業向歐、美等傳統汽車強國彎道超車的一次最好機會。”

廣匯能源吳曉勇：

LNG市場氛圍

將呈現逐漸回暖的趨勢

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廣匯能源董事長吳曉勇在接受微訪談時說，受國內疫情影響，上下遊企業延期復工，全國多地實施道路運輸管控，導致國內LNG需求以供暖剛需為主，天然氣需求短期下滑。隨著防疫效果逐漸顯現，國傢相繼發佈全國高速公路免收車輛通行費、階段性降低企業用氣成本等措施政策，推動各地企業陸續復工，物流運輸恢復通暢，終端用氣需求逐漸改善，LNG市場氛圍將呈現逐漸回暖的趨勢。

華安證券章宏韜：

專業且具有深度的研究力量，

是券商參與市場競爭的基本要求

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近日，華安證券董事長章宏韜接受專訪時說，資本市場的深化改革更加強調市場化定價能力，這也是實現資源配置能力的重要體現，註冊制的推行更是凸顯瞭這點。而市場化定價能力恰是研究業務的價值所在。國內資本市場機構化在不斷加速，在一個機構逐步占據主導地位的市場，專業且具有深度和廣度的研究力量，是券商參與市場競爭的基本要求。